Begroting2016

Als onderdeel van het renterisicobeheer wordt op beperkte schaal gebruik gemaakt van renteswaps. Renteswaps zijn instrumenten waarmee de lange rente kan worden vastgelegd. In 2009 en 2010 heeft de gemeente renteswaps afgesloten om toekomstige renterisico’s te beperken. Daarbij is een deel van de onderliggende financieringsbehoefte ingevuld met een 20-jarige geldlening van € 100 mln. Met behulp van de overige renteswaps worden de renterisico’s over de jaarlijkse financieringsbehoefte van € 135 mln ingedekt. Eén swap van € 50 mln loopt af in 2019. Ter beperking van tegenpartijrisico’s zijn deze swaps alleen afgesloten bij de Bank Nederlandse Gemeenten, een van de meest veilige banken ter wereld. Op deze renteswaps drukken geen onderpandverplichtingen. Bij een rentedaling heeft de gemeente dan ook geen verplichting om liquide middelen te storten. Ook zijn op deze renteswaps geen bijzondere ontbindende voorwaarden van toepassing. De gemeente gaat alleen volledig effectieve hedges (risicoafdekkingen) aan. Voor 2016 is er geen behoefte aan extra renteswaps om renterisico’s af te dekken.

Gemeentelijk renterisico

Bij het afsluiten van nieuwe leningen loopt de gemeente een renterisico. Tevens bestaat er een renterisico op het moment van renteherziening bij een lopende lening. Een stijging van de rentetarieven ten opzichte van de begroting leidt namelijk tot hogere rentelasten. Deze renterisico’s worden deels beheerst door de marktrente behoedzaam te ramen. Daarnaast is in de afgelopen jaren de gemiddelde looptijd van de leningportefeuille verlengd en zodoende de rentegevoeligheid van de bestaande schuldpositie verminderd.
Bij de berekening van het renterisico over de totale schuld worden zowel renterisico’s die samenhangen met de korte als de lange schuld betrokken en wordt naast de herfinanciering ook eventuele uitbreiding van de financieringsbehoefte meegenomen. Dit resulteert in het bedrag dat blootstaat aan risico’s van een rentestijging. Een structurele rentestijging van 2% zou leiden tot € 67 mln hogere rentelasten in de meerjarenbegroting.

Financieringsreserve

De financieringsreserve is een belangrijk onderdeel van het gemeentelijk renterisicobeleid. In het geval van een beperkte rentestijging kan een beroep worden gedaan op deze buffer om de omslagrente gelijk te houden. De eerste jaren is de omvang van de financieringsreserve ongeveer gelijk aan het berekende renterisico. De ontwikkeling van de financieringsreserve in relatie tot de ontwikkeling van de renterisico’s zal van jaar tot jaar nauwlettend worden gevolgd. Natuurlijk is het van belang dat de ontwikkelingen op de geld- en kapitaalmarkt ook scherp in de gaten worden gehouden. Indien nodig worden de renterisico’s tijdig verder beperkt.